天猫美和运营优客的盈利模式是什么？

电商，美妆品牌服务商优客集团，通过HKEx听证会，次日在上市主板上市。中信证券和瑞士信贷担任联合保荐人。美妆去年一直在a股上市。目前总市值约120亿元，静态PE为

35;一网一创总市值约112亿元，PE约36。按照行业，的估值水平，优客集团2020年未经审计的合并可比净利润为4.9亿元，优客集团的市值可能达到170亿元，即超过200亿港元。

1优客——中国最大的美容品牌电商服务商

优客集团自2010年起为美妆品牌提供电商服务，在美妆行业，整合广泛的社会营销、全渠道网络、科技平台，网络和资源，成立品牌孵化平台，并于2019年启动新品牌孵化业务。

优客集团立足于服务高端美容品牌，依靠技术和以消费者为中心的思维。艾瑞报告显示，优客是中国电商最大的美容品牌服务商，2020年市场份额为13.3%。我们拥有来自不同地区和产品类别的众多且不断增加的品牌合作伙伴。

截至2020年12月31日，优客的品牌合作伙伴包括所有六大美妆品牌集团(基于2019年全球营收)。截至同一天，我们拥有44个品牌合作伙伴组合，包括33个品牌赋能合作伙伴和11个孵化品牌合作伙伴。

优客集团贡献或创造的GMV总额较2018年的46亿元增长255.5%

到2020年，人民币将达到163亿元，复合年增长率为88.5%。2020年，其四个品牌合作伙伴中的GMV各达到10亿元，其16个品牌合作伙伴中的GMV各达到1

十亿元。

根据艾瑞咨询，2020年优客所做的交易占中国整个电商零售美容市场的4.2%。2018年、2019年和2020年，GMV总收入分别为人民币， 46亿元、人民币100亿元和人民币163亿元。

艾瑞报告显示，2020年，在天猫，前五大美妆品牌门店中，优客运营着两家店铺，年GMV超人民币20亿元。

此外，优客于2019年启动品牌孵化业务。艾瑞咨询的报告显示，根据2020年GMV贡献或生产的，优客是国内孵化平台的领先第三方品牌，2020年GMV贡献或生产超过4.62亿元，而2019年为4500万元，说明业务呈现快速增长势头。

2中国美容品牌电商服务行业快速发展

根据艾瑞报告，2020年中国是第二大美容市场，人民币零售总额为8616亿元，2015年至2020年为5.5%

中国以16.0%的复合年增长率成为美容品牌最重要的市场之一。

然而，根据同一份报告，2019年中国美容市场人均49.5美元的支出比美国低4.7倍，比日本低5倍多

次，高端市场差距更加明显，呈现出巨大的增长潜力。

此外，艾瑞报告显示，中国品牌电商服务行业的规模已从2015年的1501亿元增长至2020年的6911亿元，预计2025年将达到20045亿元，五年复合年增长率分别为35.7%

和23.7%。

根据艾瑞咨询，在中国品牌电商，的服务市场中，美妆品牌电商是最大的细分市场，根据GMV的数据，2020年占中国品牌电商服务市场的17.8%。2020年中国美妆品牌电商服务行业在人民币，的规模为1230亿元，预计2025年在人民币将达到3960亿元，五年复合年增长率为26.4%，高于服务行业的中国品牌电商

3优客盈利模式——服务与分销

优科集团以两种不同的方式创造收入：

1.服务模式，即我们主要根据GMV或其他可变因素向品牌合作伙伴收取服务费。

2.分销模式，即品牌合作伙伴的美容产品销售给电商平台如京东，唯品会等经销商，再将这些平台转售给终端消费者。或者通过在平台，电商经营的官方门店向终端消费者销售产品(如天猫，从而产生收入。

2019年至2020年，优科总营收从10.79亿元增长至16.59亿元。

服务收入仍是集团本期总收入的主要来源，分别占集团2019年和2020年总收入的67.4%和62.9%。

优科集团2019年至2020年的盈利分别为2.039亿元和3.248亿元。

2018年、2019年和2020年，前身实体分别产生11.645亿元、12.322亿元和11.686亿元，同期录得净利润分别为2.071亿元、2.669亿元和2.32亿元。

优科集团未经审核综合可比净利润(非国际财务报告准则)由2018年的2.1亿元增加至2019年的2.1亿元

3.6亿元，并在2020年进一步增至4.9亿元。

中国知名的在线化妆品营销和零售服务提供商——立人丽庄去年已在a股上市上市。目前总市值约120亿元，静态PE为

35;一网一创总市值约112亿元，PE约36。按照行业，的估值水平，优客集团2020年未经审计的合并可比净利润为4.9亿元，优客集团的市值可能达到170亿元，即超过200亿港元。